طلا در برابر اوراق آمریکا؛ چرا هر دو صعودی دنبال شدند؟

رخدادی که برخلاف رابطه معکوس معمول میان طلا و بازدهی اوراق است. تحلیلگران معتقدند عواملی مانند کاهش اعتماد به دولت‌ها، تردید نسبت به استقلال بانک‌های مرکزی و افزایش تورم انتظاری، همگی به نفع طلا عمل کرده‌اند.

به گفته کارشناسان، چهار عامل بر بازدهی اوراق بلندمدت اثرگذار است: مسیر نرخ بهره فدرال رزرو، انتظارات تورمی، چشم‌انداز رشد اقتصادی پایدار و صرف ریسک.

در رشد اخیر بازدهی اوراق، افزایش انتظارات تورمی و بالا رفتن صرف ریسک ناشی آینده بازار بدهی، نقش پررنگ‌تری داشته‌اند؛ عواملی که توضیح می‌دهند چرا این‌بار هم طلا و هم بازدهی اوراق، همزمان صعودی شدند.