طلا زیر ذره‌بین؛ آیا قیمت‌ها جلوتر از واقعیت حرکت کرده‌اند؟

در این گزارش تأکید شده که قیمت طلا نباید به‌صورت مطلق بررسی شود، بلکه ارزیابی آن به‌صورت نسبی و در مقایسه با دارایی‌هایی مانند شاخص S&P500 تصویر دقیق‌تری ارائه می‌دهد؛ مقایسه‌ای که نشان می‌دهد طلا همچنان در سطوح پایینی نسبت به بازار سهام قرار دارد. 

این گزارش همچنین رابطه طلا با بازدهی اوراق دولتی آمریکا را بررسی کرده و نشان می‌دهد از سال ۲۰۰۴ تا میانه ۲۰۲۳ رابطه‌ای معکوس میان این دو وجود داشته است. با این حال، از اواسط ۲۰۲۳ تا پایان ۲۰۲۴ این همبستگی تضعیف شد، اما از سال ۲۰۲۵ بار دیگر رابطه معکوس بازگشته و حتی شدت بیشتری یافته است. 

بر اساس این داده‌ها، حساسیت طلا به بازده اوراق به بالاترین سطح ۲۰ سال اخیر رسیده و در کنار تقاضای بانک‌های مرکزی، چشم‌انداز بلندمدت طلا همچنان صعودی ارزیابی می‌شود.